三大支付巨头被调查，原因公布！

PayPal、Visa和Mastercard同时被英国金融行为监管局FCA调查，原因已经指向PayPal数字钱包。

据支付之家消息，FCA确认，正在依据英国《1998年竞争法》对Mastercard、PayPal和Visa展开竞争法调查。调查事项涉及PayPal数字钱包的资金来源和使用安排。FCA同时说明，目前尚未就三家公司是否违反竞争法作出结论，调查仍处于证据搜集阶段。

这次调查的重点，不是PayPal钱包能不能绑定银行卡，也不是用户正常使用钱包付款是否存在问题。PayPal数字钱包连接用户账户、银行卡、商户收款和跨境支付场景，用户在钱包中选择银行卡或账户余额作为资金来源时，背后会涉及钱包平台与卡组织之间的合同安排、交易处理、费用分配和网络规则。

FCA需要核查的，正是这些安排是否影响市场竞争。

按照FCA公告，Mastercard、PayPal和Visa均被纳入《1998年竞争法》第一章调查，Mastercard和Visa还被纳入第二章调查。第一章主要对应可能限制竞争的协议或安排，第二章则涉及市场支配地位滥用问题。PayPal并不是第二章调查对象，不能简单写成三家公司都涉嫌滥用市场支配地位。

PayPal此前已经在2026年第一季度报告中披露，公司于3月收到FCA调查通知及信息请求，事项涉及其与Visa、Mastercard合同协议中有关PayPal数字钱包资金来源和使用的若干条款，并表示正在配合调查。FCA此次公告，相当于监管层面对该调查的正式确认。

Visa和Mastercard被卷入其中，也与两家公司在全球卡网络中的位置有关。用户在PayPal钱包中使用银行卡付款，交易可能进入Visa或Mastercard网络。卡组织规则、品牌展示、交易处理和费用安排，会影响钱包平台、发卡机构、收单机构、商户和用户之间的利益分配。数字钱包使用越高频，这些规则对市场竞争的影响也越具体。

据支付之家文章，这已经不是近期支付巨头第一次被监管同时点名。3月26日，美国FTC主席Andrew N. Ferguson曾向PayPal、Stripe、Visa和Mastercard发出警告信，主题围绕“debanking American consumers”展开，提醒相关企业不得在服务接入、账户限制、服务拒绝等问题上作出与服务条款或用户合理预期不一致的安排。

两次监管动作的性质不同。FTC此前是警告信，FCA这次是竞争法调查；前者更偏消费者保护和服务接入，后者更偏数字钱包与卡网络合作安排。但两次事件都指向同一个变化：支付巨头掌握的已经不只是交易处理能力，还包括账户接入、钱包规则、资金来源展示、网络合作和服务条款设计能力。

对支付行业来说，监管审查正在进入更细的业务环节。过去被视为平台内部规则、商业合作条款或产品体验设计的安排，只要影响用户选择、商户接入或市场竞争，就可能进入监管视野。

FCA调查还没有结论，PayPal、Visa和Mastercard是否违反英国竞争法，仍需等待后续程序。但这次事件已经说明，数字钱包不再只是支付入口，卡组织也不只是交易网络。围绕钱包资金来源、卡网络合作和服务条款的规则安排，正在成为支付监管的新审查对象。